1. Przejdź do menu
  2. Przejdź do treści
  3. Informacja o dostępności

BGŻOptima_Logo_refresh_white_225x61.88 BGŻOptima logo Ochrona kapitału dla początkujących

Szukaj

Główna nawigacja

  • Strona główna
  • Konta oszczędnościowe
  • Lokaty
  • Inwestycje
  • Kontakt
  • Zaloguj

Nawigacja okruszkowa

  • Strona główna
  • Inwestycje
  • Okiem eksperta - komentarze rynkowe
  • Ochrona kapitału dla początkujących

Kontakt

Pon / Pt - 8:00 do 22:00

  • 801 280 280*
  • +48 22 574 37 00*

    * Opłata za połączenie zgodna z taryfą operatora

  • Formularz kontaktowy

Zdobywca Golden Arrow 2018 za serwis internetowyZdobywca Golden Arrow 2018 za serwis internetowy

Stopka

  • BGŻOptima

    • Grupa BNP Paribas

    • Bezpieczeństwo

    • Komunikaty bezpieczeństwa

    • Wskazówki

    • Zagrożenia internetowe

    • Bankowy Fundusz Gwarancyjny

  • Pomoc

    • Problemy z logowaniem

    • Słownik

    • Sprzęt i wymagania

    • Przelewy i rachunek powiązany

    • Reklamacje

  • Dokumenty

    • Wzory umów ramowych

    • Opłaty i prowizje

    • Oprocentowanie rachunków

    • Regulamin BGŻOptima

  • Media

    • Artykuły

    • Komunikaty

  • Ubezpieczenia

    • Komunikacyjne

    • Mieszkaniowe

    • Turystyczne

  • Facebook BGŹOptima
  • Twitter
  • Linkedin
  • Youtube BGŻOptima
  • Prywatność
  • Mapa serwisu
  • Informacje prawne
  • MiFID
  • AEOI/FATCA
  • RODO

Copyright 2017 by BGŻOptima

10.08.2018

Ochrona kapitału dla początkujących

Ponad 250 mln zł zainwestowali klienci BGŻOptima w pięć ostatnich subskrypcji certyfikatów strukturyzowanych. Produkty strukturyzowane, dające możliwość zysku przewyższającego ten z  lokat w połączeniu z gwarancją ochrony kapitału, zachęcają początkujących inwestorów. Szukają w nich szansy na atrakcyjny zysk, a w przypadku negatywnego scenariusza – ochrony kapitału.  

To co klienci otrzymują w ofercie pod nazwą struktury, to połączenie różnych instrumentów finansowych. Wyjaśnijmy, co ochrona kapitału w strukturach oznacza, bo w zależności od inwestycji, zasady działania mogą być różne.

Zdecydowana większość środków lokowana jest w bezpieczny sposób, na przykład w obligacje zerokuponowe. Zadaniem tej części struktury jest wypracować taki zysk, by na koniec okresu inwestycji pokryć zapisaną w umowie gwarancję kapitału. Najczęściej jest to 100 proc., ale w dobie niskich stóp procentowych częściej pojawiają się gwarancje 95 czy 98 proc. kapitału. Reszta środków wpłaconych przez inwestora to prowizje oraz ryzykowne instrumenty, które pozwalają wygenerować zysk.

Modele warunkowej ochrony kapitału

W niektórych oferowanych na polskim rynku strukturach trafimy na warunkową ochronę kapitału. To moment, gdy inwestorzy powinni dokładnie wczytać się w opis danego produktu. Chodzi o to, by zrozumieć dokładnie, jakie wymagania muszą być spełnione, by ochrona działała. Zwykle warunek związany jest z notowaniami instrumentu bazowego (czyli tego, od którego zależy ewentualny zysk inwestora). Na rynku występują dwa modele.

Pierwszą opcją jest obserwacja instrumentu bazowego w trakcie trwania inwestycji. W tym przypadku, aby ochrona kapitału nie zniknęła, instrument bazowy (np. indeks giełdowy, surowiec lub kurs walutowy) nie może w trakcie trwania inwestycji przekroczyć określonej na wstępie bariery. Drugą zasadą jest obserwacja instrumentu bazowego w określonej dacie (najczęściej na koniec inwestycji). Struktura oparta jest np. na trzech indeksach, a warunek istnienia ochrony kapitału jest taki, by w dniu wykupu notowanie żadnego z obserwowanych indeksów nie było niżej niż 60 proc. wartości początkowej. W tym przypadku nie ma znaczenia, co dzieje się przez cały czas trwania inwestycji, a liczy się jedynie notowanie końcowe zestawiona z tą barierą.

- W okresie niskich stóp procentowych skonstruowanie 100-procentowo bezpiecznej struktury jest trudniejsze, gdyż na gwarancję potrzebujemy poświęcić większą część kapitału wpłaconego przez inwestora. Chcąc zapewnić inwestorom pełną ochronę, oferujący musi znacząco obniżyć potencjał zysku. Dlatego dziś więcej niż pięć lat temu jest struktur z niepełną ochroną. Do wyboru są np. produkty zabezpieczające 95 czy 98 proc. środków – mówi Bartosz Kucharczyk, ekspert BGŻOptima. - W przypadku takich inwestycji istnieje ryzyko straty, ale z góry wiemy jak duże ono jest. Inwestor musi być świadom tego, że może stracić na przykład 2 lub 5 proc. kapitału – dodaje.

Gwarantowany kapitał jako baza do końcowej wypłaty

Decydując się na inwestycję w produkt strukturyzowany należy dokładnie zapoznać się z jej warunkami, szczególnie gdy oferta jest bardziej skomplikowana i zawiera np. niepełną ochronę kapitału. W niektórych tego typu ofertach gwarantowany poziom jest także podstawą do wyliczenia końcowej wypłaty.

Chodzi o to, że na koniec okresu inwestycji wypłata dla klienta składa się z dwóch części: gwarantowanej i tak zwanego kuponu. Jeśli mamy strukturę dającą kupon w wysokości 18 proc. i pełną ochronę kapitału to (pomijając dla uproszczenia podatek od zysków kapitałowych) w przypadku sukcesu, sumujemy te dwie wartości i inwestor otrzyma 118 proc. zainwestowanych środków, czyli zarobi 18 proc.

Ale produkt może zostać skonstruowany tak, że kupon wyniesie 18 proc., a ochrona kapitału to 95 proc., i po zsumowaniu tych dwóch składników mamy 113 proc., czyli zysk to 13 proc., a nie 18 proc., jak mogłaby sugerować wysokość premii. Wszystko zależy od konstrukcji danej inwestycji, bo w niektórych przypadkach występuje niepełna ochrona, ale kupon dodaje się do całości kapitału.

Ochrona działa tylko na koniec okresu inwestycji

Praktycznie wszystkie oferowane na naszym rynku struktury łączy jedno: aby ochrona kapitału działała, inwestor nie może wycofać się z produktu przed wskazanym czasem. To oznacza, że jeśli ktoś zainwestuje np. w roczny produkt i będzie chciał wycofać środki po kilku miesiącach, to musi liczyć się z utratą części kapitału nawet jeśli struktura oferuje pełną gwarancję. Wynika to ze sposobu konstruowania takich inwestycji.

- Produkty strukturyzowane od lat są obecne na polskim rynku. Mogą być dobrym rozwiązaniem dla osób, które nie chcą brać na siebie ryzyka zakupu akcji na giełdzie czy jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych. Ze względu na poziom skomplikowania powinny być jednak wykorzystywane tylko przez osoby, które są w stanie zrozumieć elementarne zasady ich działania -połączenie ochrony kapitału z potencjalnym zyskiem z instrumentu bazowego – podkreśla Bartosz Kucharczyk, ekspert BGŻOptima.

Ładowanie...
Wyszukaj w BGŻOptima

Często wyszukiwane

  • Konta oszczędnościowe
  • Lokaty
  • Inwestycje
  • Fundusze inwestycyjne

Informacja o cookies

W celu zachowania najwyższej jakości ta strona wykorzystuje pliki cookies. Zmiany ustawień plików cookies można dokonać w ustawieniach przeglądarki. Dowiedz się więcej. Akceptuję politykę cookies